资源与资本的集中是主因
为何在全国土地出让金下降25.2%的情况下，核心城市土地市场却如火如荼?
在目前广大三四线城市和部分二线城市面临高库存压力的情况下，主要房企都将资金集中到一线城市和核心二线城市争夺，而这些城市也就十多个，占全国城市的比例相当之小。并且在国家严控大城市边界的情况下，未来出让的土地也将越来越少。僧多粥少，必然进一步抬高地价。
另一个重要的原因是资本的介入。结合上海新地王新江湾城来看，其开发商的母公司为四大国有资管机构之一信达资产，金融背景使其投资逻辑不仅是开发拿地，而是更多地去考虑资产配置，以便未来通过开发和资本运作来获取收益。
同策咨询研究中心总监张宏伟表示：“一线城市仍然是各大金融机构投资和资产配置的重点区域，对于‘不差钱’且融资成本低的他们来说，地王的‘天价’是全局战略部署中还算合理的成本，这也解释了为何地价相应走高。”
除此之外，地方政策也在或多或少地推动这一现象。全经联房地产商会会长任志强认为，北京的“配建”制度进一步诱发了“地王”现象。他表示，将商品房用地和保障房用地配建出让，一方面使得商品房用地面积受到挤压，影响供应规模;另一方面也将保障房的土地成本转嫁到商品房之上，造成价格高企。
