大股小牛,小票大熊
市场风格
对于市场的风格,瑞银证券的看法是:大股小牛,小票大熊。
瑞银证券认为,2014年小股票的“故事”,预计将在2015年遭遇严峻的业绩验证。案例分析显示,以往小股票/活跃主题的“故事”,在半年后无法得到业绩的验证,估值普遍大幅回落;国企改革一旦推动,中大市值国企开始“资产置换”,或将吸引资金离开小盘股;持续涌入的海外资金更青睐中大市值股票。
申银万国指出, 2015年的增量资金是保险的配置资金和外资,是真正意义的投资“正规军”,更加脚踏实地,注重价值分析。如果把中国经济体视为一只股票,这只股票正在由成长股向价值股转变。高分红的蓝筹龙头和估值调整合理的白马成长是首选资产。