市场趋势
波动的三种路径
海通证券指出,2014年市场向上趋势不变,所谓“旭日东升”。2011年开始从实物资产转向固收类金融资产,2014年中开始资金流入股市,相比47万亿的储蓄、25万亿的理财和信托,A股12.3万亿自由流通市值成长空间大。伴随增量资金入场,交易活跃度提升助推行情从小盘向中盘扩散。
中金公司预计沪深300指数12个月市盈率将从当前7.6倍扩充至8倍左右水平;结构性改革将继续发力提升中国增长质量和可持续性。
中信建投对于2015年市场趋势分析认为:A股波动的三种路径:情景一、从估值驱动切换到盈利基本面,改革成效让“短牛”变成“长牛”;情景二、经济波动加大,“快牛”调整后,进入“慢熊”;情景三、冲高调整后,流动性推动延续。2015年,应该在改革的深化中探索从“快牛”向“慢牛”切换的线索。