评论:
首页 > 财经 > 财经新闻 > 正文

思特奇揠苗式扩张困境 孙悦老公两度年底补业绩

发布时间:2017-02-21 07:15:22  |   来源:中国经济网  |   作者:佚名  |   责任编辑:DH010
  中国经济网编者按:思特奇于2017年1月20日在深交所发布最新招股书,于2017年2月13日在深交所上市,主承销商为东方花旗证券,股票简称:思特奇,股票代码:300608,首次公开发行股

  中国经济网编者按:思特奇于2017年1月20日在深交所发布最新招股书,于2017年2月13日在深交所上市,主承销商为东方花旗证券,股票简称:思特奇,股票代码:300608,首次公开发行股票数量:1,685.5万股,均为新股发行,无老股转让,首次公开发行后总股本:6,742万股,本次发行股票募集资金总额为27,237.68万元;扣除发行费用3,940.37万元后,募集资金净额为23,297.31万元。

  数据显示,思特奇2012年至2016年1-6月分别实现营业收入48,825.41万元、55,083.39万元、59,589.28万元、61,431.79万元、24,328.26万元;实现净利润1,493.21万元、3,921.67万元、5,101.12万元、4,740.20万元、-1,226.83万元。

  2016年1-9月实现营业收入36,389.70万元,净利润-498.85万元。预计2016年度公司实现营业收入62,385.27万元,净利润4,874.71万元。

  数据显示,思特奇2013年至2016年1-6月应收账款分别为18,331.56万元、22,429.99万元、28,246.44万元、27,402.19万元,占流动资产比例分别为35.69%、42.16%、44.36%、45.36%;应收账款周转率分别为3.11次、2.92次、2.42次、1.75次。据此可见,思特奇应收账款上涨迅猛,应收账款周转率下降,存在一定的坏账风险。

  思特奇2013年至2016年1-6月存货分别为15,418.23万元、16,961.04万元、20,277.79万元、22,210.73万元, 占流动资产比例分别为30.02%、31.88%、31.85%、36.77%;存货周转率分别为2.16次、2.18次、1.84次、1.51次。

  上述数据可见,思特奇近几年营业收入的小步增长并不健康,近几年思特奇应收账款及存货都在大幅增长,应收账款周转率与存货周转率都在下降。在此基础上,思特奇净利润增长速度远高于营业收入,凸显出"揠苗助长"困境。

  对此,证监会在反馈意见中,要求思特奇说明公司净利润增长速度远高于营业收入的原因等问题。

  值得注意的是,思特奇2015年1-6月净利润为-3,440.93万元,而2015年全年净利润为4,740.20万元,也就是说,2015年下半年,思特奇实现了8000多万元的净利润。2016年1-9月净利润为-498.85万元,思特奇预测2016年全年净利润为4,874.71万元,2016年四季度思特奇则实现了5000多万元的净利润。

  数据可见,思特奇两度年底业绩疯涨。

  中国经济网记者向思特奇发送采访邮件,截至发稿暂未收到回复。

  专注软件和信息技术服务

  思特奇全称北京思特奇信息技术股份有限公司,成立于1995年12月25日,吴飞舟先生持有公司40.51%的股份,系公司控股股东及实际控制人,中国国籍,无境外永久居留权。

  公司前身系北京思特奇计算机系统工程有限责任公司,成立于1995年12月25日。2013年5月22日,北京思特奇信息技术有限公司召开临时股东会,审议通过公司整体变更为股份有限公司,同时更名为“北京思特奇信息技术股份有限公司”。2013年7月4日,公司在北京市工商行政管理局完成登记备案手续,并领取了注册号为110000004633422的《企业法人营业执照》。2016年8月,公司换领了统一社会信用代码为91110108633062121U的《营业执照》。截至本招股说明书签署日,公司注册资本为5,056.50万元。

  公司的主营业务包括:为中国移动、中国联通、中国电信和广电网络等电信运营商提供客户关系管理、大数据、计费、移动互联网和业务保障等核心业务系统的全面解决方案,包括系统咨询、规划和产品的开发、升级、服务;提供公有云和大数据的服务和运营,以及公有云和大数据体系下的通用平台产品;提供基于移动互联网云和大数据的中小企业服务。

  思特奇于2017年1月20日在深交所发布最新招股书,于2017年2月13日在深交所上市,主承销商为东方花旗证券,股票简称:思特奇,股票代码:300608,首次公开发行股票数量:1,685.5万股,均为新股发行,无老股转让,首次公开发行后总股本:6,742万股,本次发行股票募集资金总额为27,237.68万元;扣除发行费用3,940.37万元后,募集资金净额为23,297.31万元。

  思特奇表示,募集资金到位后将按照轻重缓急顺序投入以下项目:1.全云化BOSS(业务支撑系统)建设项目,投资总额16,197.50万元,募集资金投资额8,156.50万元;2.新一代业务支撑网管理系统建设项目,投资总额3,837.40万元,募集资金投资额1,932.38万元;3.新一代移动互联网大数据云研发中心建设项目,投资总额15,914.06万元,募集资金投资额8,013.77万元;4.运营商大数据平台建设项目,投资总额3,096.00万元,募集资金投资额1,559.04万元;5.电子商务云服务平台建设项目,投资总额3,636.75万元,募集资金投资额1,804.28万元;6.基地业务支撑系统建设项目,投资总额3,583.00万元,募集资金投资额1,804.28万元;7.补充流动资金(无数据)。

  2016年上半年净利亏损引问询

  据证监会创业板发审委发布的审核结果公告显示,发行人2016年上半年扣除非经常性损益后的净利润为-1,010.33万元。请发行人代表进一步说明发行人的持续盈利能力和财务状况。请保荐代表人发表核查意见。

  证监会发布的思特奇首次公开发行股票申请文件反馈意见显示,2012年度、2013年度、2014年度及2015年1-6月,发行人营业收入分别为48,825.41万元、55,083.39万元、59,589.28万元和19,352.55万元,净利润分别为1,493.21万元、3,921.67万元、5,529.80万元和-3,440.93万元,经营活动产生的现金流量净额分别为-1,561.76万元、8,352.49万元、-5,286.13万元和-5,884.33万元。

  (1)发行人2012年度至2015年度期间净利润增长速度远高于营业收入。请发行人结合行业情况、可比上市公司对比情况、净利润与经营活动现金净流量差异情况补充说明报告期内净利润增长的具体原因;(2)发行人2015年上半年亏损3,440.93万元。请发行人补充说明2015年上半年亏损的具体原因,补充披露业绩波动相关风险。请保荐机构和会计师核查并发表意见。

  2012年末、2013年末、2014年末及2015年6月末,发行人应收账款净额占营业收入的比例分别为35.02%、33.28%、37.64%和52.81%。

  请发行人:(1)补充说明报告期内应收账款余额增速较快的原因;(2)补充说明报告期末大额应收账款未收回的原因、期后回款情况及预计收回时间;(3)补充说明报告期内核销应收账款的情况,坏帐准备计提比例的确定依据,对应收账款减值的测试情况。请保荐机构、会计师核查发行人报告期末应收账款余额的合理性和坏账准备计提的谨慎性。

  毛利率小步增长

  数据显示,2013年至2015年公司的综合毛利率为39.22%、40.83%和44.15%,预计2016年毛利率为 43.05%。

  2013年至2016年1-6月主营业务毛利率39.22%、40.83%、44.15%、33.90%。公司表示,2016年1-6月主营业务的毛利率较以前年度有所下降,主要原因系未签约先实施项目的影响。

  招股书显示,公司所处行业为软件和信息技术服务业,同行业可比上市公司为天源迪科、东方国信、东软集团,南威软件和安硕信息。

  2013年至2016年1-6月天源迪科毛利率分别为32.81%、25.60%、19.75%、18.98%;东方国信同期毛利率分别为44.62%、48.35%、47.04%、42.04%;东软集团同期毛利率分别为28.77%、28.65%、31.37%、34.20%;南威软件同期毛利率分别为45.06%、47.99%、33.48%、36.06%;安硕信息同期毛利率分别为50.06%、46.52%、42.32%、41.71%。

  思特奇与同行业可比上市公司毛利率对比(截图自思特奇招股书)

  业务拓展曾陷困境

  据新京报报道,思特奇创立之后,经历多次股权变更。1998年,创始人中的叶近云、段伟群、赖奕杞退出公司,吴飞舟成为持股最大的股东,持股20%。在此后多次股权中,吴飞舟都保持大股东身份。

  2005年,神州数码耗资5400万元并购北京思特奇信息技术股份有限公司。并购完成后,神州数码持有思特奇71.04%股权,之后,神州数码向思特奇再次注资4253.85万元,增持股份至81.18%,吴飞舟出任总经理。

  引入神州数码,源于思特奇在业务拓展中陷入困境。据媒体报道,2005年思特奇在B/OSS领域有了十年积累,是国家规划布局内108家重点扶持软件企业之一,在电信行业去年销售合同收入达到1亿元,掌握黑龙江、吉林、四川、山西四省BOSS市场。但是思特奇在国内其它运营商中寻求发展机会,却屡屡见效甚微,没有新的收获,在固网运营商的市场拓展更是步履惟艰。

  作为一家300多人的行业二线厂商,思特奇没有上市,又很少融资,业务拓展上急需资金。迫于种种无奈,吴飞舟选择了将思特奇卖身给神州数码。2006 年2 月,思特奇名称变更为北京神州数码思特奇信息技术股份有限公司。

  在卖身6年后,2012年,吴飞舟出资2.3亿元,收购神州数码持有的思特奇股份,重新获得对思特奇的控制。收购神州数码持有的股份不久,吴飞舟以转让股权形式,引入外部投资者,其从中获得1.25亿元转让款。交易完成,吴飞舟持有50.29%股权。

  为帮助丈夫拿下思特奇控制权,孙悦甚至拿出自己的房产作为反担保,为吴飞舟取得银行贷款。

  实控人妻子孙悦曾抵押房子助丈夫贷3000万拿回公司

  据每日经济新闻报道,资料显示,思特奇董事长、实控人吴飞舟和歌手孙悦正式登记结婚是在2005年年初。作为吴飞舟的妻子,孙悦虽然没有直接持股思特奇,但也在其专业领域有所投资,其中包括在线数字音乐公司“宇悦无限”,持有该公司70%的股权。同时,孙悦的哥哥孙铁林也持股多家企业。

  除了思特奇外,吴飞舟还投资了EMobile Information Technologies,持有该公司70%的股权。EMobile Information Technologies系注册在美国加利福尼亚州的企业,注册资本10万美元,该公司目前并未开展实际经营。

  就EMobile Information Technologies什么时候会开展实际经营,每日经济新闻记者于13日下午以投资者身份致电思特奇,公司证券部公所人员表示不方便透露。公司证券部工作人员告诉记者称,孙悦持股的几家公司跟思特奇目前都不存在关联关系。

  不过,招股书中显示,此前,孙铁林持股的北京巨众与思特奇在物联网业务上有合作。

  思特奇还与孙悦持股宇悦无限的全资子公司北京阳发、孙公司福州捷奥在技术支持、项目维护、市场拓展等方面有业务往来。2013年到2015年,思特奇与孙悦旗下企业就采购或接受劳务,发生2803.46万元关联交易。

  思特奇开始IPO上市后,孙悦“牺牲”自己的企业,为丈夫让路。招股书显示,为清理关联交易或同业竞争关系,2014年,北京巨众便将其持有的中视利通股权全部转让。在2018年1月前,北京巨众、福州捷奥、北京阳发3家企业将注销清算。

  除了放弃自己的公司,孙悦还拿出了自己的房子。每日经济新闻还在招股书中发现,2012年11月,思特奇从招商银行北京东三环支行取得的3000万元贷款,该笔贷款由吴飞舟家庭提供连带责任反担保、孙悦以房产提供反担保,提供给吴飞舟用于支付公司股权受让款。

  有媒体报道,当时,吴飞舟正筹集资金收购神州数码持有的思特奇股份,重新获得对思特奇的控制。

非遗江苏
人文江苏
出行指南针
智慧江苏