周一万科的复牌并未引发此前所担心的巨震，在券商股及“煤飞色舞”的强势带领下迎来了“红周一”。两市量能同步回升，各主要指数均突破了前期震荡上沿，市场对于“吃饭行情”的预期也进一步升温。市场人士认为，周一权重股的“任性”上攻与大宗商品的走强密切相关，虽然股指在大盘权重股带领下迎来强势突破，但突破的持续性仍有待进一步观察。还有市场人士担心过快的上涨很可能会提前透支市场所憧憬的“吃饭行情”。
“周一见”变“哑炮”
备受市场关注的万科昨日复牌如期跌停，但此前市场预期中“周一见”的大幅震荡却并未出现，两市仅仅抱以低开随后便震荡走高，连万科H股也大幅反弹，使得万科的AH股价差明显缩小。市场担忧的“深水炸弹”最终演变成了一枚“哑炮”。最终，上证综指上涨1.91%，收报2988.60点，盘中一度冲高至2992.50点，距3000点仅一步之遥，并创下5月6日以来的新高。而此前预期受万科复牌跌停拖累的深证成指昨日也上涨了1.45%，收于10609.86点，盘中一举刷新4月20日以来的最高位。不仅如此，沪深两市成交额也放量近三成至6586.80亿元。
昨日两大股指之所以能双双强势突破前期箱体震荡上沿位置，与权重股护航的市场“主旋律”密切相关。昨日有色金属、煤炭、金融股等接连表现，盘面呈现出券商股与“煤飞色舞”比翼齐飞的场面，28个申万一级行业指数中，仅房地产指数由于万科跌停拖累而小幅下跌，其余各板块均录得不同程度上涨。
与此同时，昨日题材股出现了明显降温，仅前期表现并不突出的军工股异军突起，强势大涨。由此，虽然创业板指和中小板综指也突破了前期箱体震荡上沿，但量能却未出现十分显著的放大，依然处于近期以来的低位状态。
市场人士认为，昨日盘面之所以能出现权重股强拉股指的情况，与相关板块受到期货市场提振而引发的股期联动逻辑有关。昨日期货市场收盘时，沪锡、橡胶、铁矿石、螺纹钢等品种的涨幅超过3%，焦炭、沪铜、热卷、沪金等多个品种走势也十分喜人。对此，招商证券指出，五月下旬以来，大宗商品价格探底回升，价格明显回升，整个南华工业品指数从底部上涨6.3%，大部分工业品从底部价格涨幅均超过10%，现货价格也积极跟涨。一方面，前期大量基础设施建设项目和房地产项目陆续进入施工期，大宗商品需求有所回升。另一方面，前期各类大宗商品产能去化较为明显，供给侧改革逐步落实，产量同比下降。两者因素叠加导致库存明显降低。而前期停产的企业复产需要时间和资金，无法在短期内恢复产能。
“吃饭行情”仍待观察
昨日各主要指数纷纷突破箱体震荡区间，使得市场对于“吃饭行情”的预期进一步升温。但市场人士认为，指数强攻式上涨缺乏增量资金支持，而市场出现一波可参与的行情，热点、量能和领涨板块都得持续，缺一不可。因此周一突破箱体震荡格局的有效性仍待进一步观察。
长江证券指出，当前的市场环境更加类似于一个迷你版的2015年11-12月，推动指数上行的动力主要来自于存量资金风险偏好的上升，因此对未来的“吃饭行情”应该抱以相对谨慎的态度。国信证券也认为，2013年两次“吃饭行情”均是在宏观基本面短期企稳、企业盈利增速好转以及风险偏好回升的情况下。而目前看，企业盈利一季度超预期增长可能是“昙花一现”；海外风险事件暂歇不能忽视后续实质性冲击；国内监管“脱虚入实”及“金融去杠杆”导向短期并不利于股市风险偏好持续回升。市场热盼的“吃饭行情”可能只是“一厢情愿”，需谨防“吃饭”不成蚀把米。
国泰君安进一步指出，对于市场存在吃饭行情的预期，短期更需要搞清楚的逻辑是：吃饭行情，谁来买单？自2015年6月5178点以来股市的三轮调整，每次调整都以快速的节奏完成。上方套牢筹码在下跌过程中很难有换手机会，未经长时间释放，这将制约市场上行空间。在微观筹码结构改善前，高仓位下市场存量博弈仍然是个消耗战。而且存量博弈的精髓在于集中力量在有限的领域集中突破，从而获取结构性超额收益。但过去一周，这一博弈行为有进入消耗战的趋势，净减持规模扩大也进一步吞噬着存量资金。今年以来，市场的最大特征就是预期一致乐观时反而更需谨慎，预期一致悲观后反而难有进一步下跌。近一段时间以来，市场对利空消息无感，对潜在利多因素却更易相信，预期当下又进入相对乐观时。虽然目前结构性机会仍可适度参与，但乐观预期趋于一致时仍需保持一份清醒。
广发证券认为，在存量资金博弈的环境下，目前的资金行为很难再推动一次市场整体的明显上涨，大家所憧憬的“吃饭行情”很可能已经在目前的热点快速轮动中被“透支”。
