疏通传导渠道：加大重点领域等信贷投放
从央行和银监会一系列政策可以看出，围绕供给侧改革，有保有压，通过信贷投放结构的调整，精准引导金融支持实体经济，是下一步货币政策及银行业信贷投放的重点。
进入“十三五”阶段，部分重点领域依旧对国民经济稳定增长、建成小康社会起到重要作用。金融在方向上倾斜，在工具上创新，能够推动盘活存量、优化增量，提高信贷使用效率，支持实体经济发展新动能形成。
去年8月，银监会发布《关于银行业支持重点领域重大工程建设的指导意见》，要求银行业做好重大工程项目建设金融服务。此后，各银行等金融机构强调差别化的信贷支持，并依据自身特性制定重点支持范围。
新旧产业交替之际，制造业转型不容忽视。“中国制造2025”战略提出后，金融方面也紧密跟随，帮助加快形成以创新为主要引领和支撑的经济体系和发展模式，促使我国制造业朝智能化、绿色化和服务化方向发展，进而从制造大国迈入制造强国行列。今年年初，央行、发改委、银监会等八部委又联合发布《关于金融支持工业稳增长调结构增效益的若干意见》，指出将采取差别化信贷政策重点支持七大领域。
助力加速重点领域的发展，亦要带动落后部分的追赶，从这一角度来看，小微、“三农”依旧是重点倾斜领域。
银监会数据显示，截至去年四季度末，银行业金融机构涉农贷款(不含票据融资)余额26.4万亿元，同比增长11.7%。用于小微企业的贷款(包括小微型企业贷款、个体工商户贷款和小微企业主贷款)余额23.5万亿元，同比增长13.3%；用于信用卡消费、保障性安居工程等领域贷款同比分别增长21.6%和58.9%。上述几个领域的信贷投放在去年一直保持高于平均速度的良好态势，这得益于政策方面的关注与金融机构主体在观念和行动上的调整。
“有保”的同时需要“有压”，结构性调整体现在“加法”，也反映在去库存、去产能、去杠杆上面的“减法”。
例如，上述《关于金融支持工业稳增长调结构增效益的若干意见》强调，对钢铁、有色、建材、船舶、煤炭五大产能过剩领域实施特殊政策，一方面，对产能严重过剩行业未取得合法手续的新增产能建设项目采取停贷、停授信等措施；另一方面，对五大领域中有竞争力、有市场、有效益的个体，继续给予信贷支持，帮助有前景的企业渡过难关。通过差别化信贷政策精准落地产能化解任务。
这是银行业等金融机构进一步优化贷款结构的体现，旨在盘活沉淀在“僵尸企业”、低效领域的信贷资源，并有效处置不良资产，降低不良率。这是立足实体经济有效需求的体现，在继续保持合理贷款增速的同时，推动化解过剩产能。(本报记者张末冬)
