昨日，境内汇市收盘，人民币对美元汇率相对中间价的折价达到1.9959%，创去年3月波幅增至2%以来的最大跌幅，亦是事实上的首次“跌停”。
不难发现，美联储加息预期以及欧洲央行扩大量化宽松规模，将进一步推升美元指数，进而加重人民币对美元的贬值压力。面对上述压力，春节期间，央行对于存款准备金率、基准利率以及汇率政策调整等方面，将会作出哪些举措?
对此，市场给出了几种可能的答案—汇率震荡贬值+降准+谨慎降息;汇市常态干预+降准+降息等。这其中，对于汇率形成机制以及未来汇率水平走势方面的预判，分歧最大。
笔者认为，在海外经济体陆续放水、国内呈现“通货收缩”(尚未成为“紧缩”)的趋势下，稳定经济增长与调整产业结构的宏观思路仍将维持。因此，相对合理的货币政策组合拳，应该是有节奏地实施降准与降息，并逐步放开人民币对美元汇率的波幅限制，尽可能允许市场机制去调节汇率中“或高估”、“或低估”的水分。
